상신이디피_기업레포트&뉴스

20.09.17 EV가 이끄는 양질의 성장(대신증권)

헝가리 법인 매출 발생, 전기차향 매출 본격화

- 헝가리 법인 고객사 전기차 배터리 양산 물량 대부분 담당하는 것으 로 추정. 가동률 1Q20 48.9% → 2Q20 70.5% 빠르게 증가

- 2020년 하반기 배터리 양산 물량 확대됨에 따라 추가 라인 증설. 생 산 라인 2개 → 3Q20 라인 3개 → 2021년초 4개 계획

- 2021년말 Capa 현재 대비 약 3배 수준 확대 예상

- 2020년 210억원에서 2021년 337억원으로 60% 고성장이 전망

19.08.27 IBK 중소기업 Discovery

상신이디피는 2차전지 부품 개발 판매를 목적으로 1992년 설립되어 2007년 코스닥 시장에 상장함. 기업공개 시 휴대폰 배터리 부품으로 사용 되는 소형 각형 CAN과 노트북용 CAN 국산화에 성공해 구조적 성장을 나타냄.

 

 휴대폰 시장 성장세가 둔화되며 소형 각형 CAN 매출이 감소하자 2015 ~ 2016년 영업이익 적자 기록. 하지만 2017년 주 거래처인 삼성SDI가 ESS 시장에 진출하며 중, 대형 각형 CAN 제품 매출이 신규로 추가되며 제품믹스 개선.

 

 동사 주가는 2017년 중, 대형 각형 CAN 매출 확대와 함께 우 상향 했지만 지난해 ESS 화재 이슈가 부각되며 ESS산업 전반으로 조정국면 진입.

 

 산업통상자원부가 지난 6월 11일 ESS 화재 원인 규명과 재발방지를 위한 대책을 제시하며 한동안 정체 되어 있던 ESS 투자가 3분기를 기점으 로 활성화 되기 시작함.  대기업의 ESS투자 재개로 동사를 포함한 중대형 2차 전지 밸류체인에 속해있는 기업의 하반기 실적 개선세가 확실시 되고 있음. 동사는 2020 년 2분기부터 정상 가동될 것이라 예상되는 헝가리 공장을 통해 고객사 물량 추가 확보와 원가 절감 효과가 동시에 나타나 이익 개선세도 확대 될 것으로 예상됨.

 

19.08.12 상신이디피 탐방노트(메리츠증권)

[투자포인트]

-1) 삼성SDI의 EV향 원통형 및 중대형 각형 출하량 증가에 맞춰 상신이디피 의 캔 출하 동반 증가. SDI 내 상신이디피의 원통형 M/S는 80%, 중대형 각형 M/S는 55%

-2) 원통형보다 상대적 마진이 좋은 중대형 각형캔 비중 증가(현재 상신이디 피 내 중대형각형 비중 28% vs 원통형 비중 36%)에 따른 믹스 개선 기대

-3) 2020년 실적 기준, 2차전지 소재 평균 멀티플 20배 내외. 경쟁사인 신흥 에스이씨는 CB 희석 감안시 14.5배. 상신이디피 10.9배. Valuation 매력 존재.

www.thebell.co.kr/free/Content/ArticleView.asp?key=202011091357388280107663&svccode=

[2차전지 패러다임 변화]자동차부품 뗀 상신이디피, 헝가리 법인 '승부수'

www.businessplus.kr/news/articleView.html?idxno=32189

상신이디피, 헝가리 2차전지 부품 공장 확장…390억원 투자 - 비즈니스플러스

www.etoday.co.kr/news/view/1936620

상신이디피, 삼성SDI 2차전지 각형 CAN 생산 점유율 90% 달성...국산화 핵심

www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=8016

한때 천덕꾸러기 원통형 배터리, 테슬라 덕분에 부활 - 전자부품 전문 미디어 디일렉

cmobile.g-enews.com/view.php?ud=202009130731201421442088f476_1&md=20200913073531_R

삼성SDI ESS와 원통형 배터리에 주목한다.