트럼프의 귀환_한국 경제에 적신호, 섹터별 대응 전략은?

이번 리포트는 트럼프 대통령의 귀환이 한국 경제에 미칠 부정적인 영향을 분석하고 있습니다. 트럼프 집권 시기에 예상되는 5가지 경제 리스크를 강조하며, 관세 상승이 한국을 포함한 세계 경제에 미치는 영향도 다룹니다. 특히, 글로벌 무역에 대한 우려와 더불어 한국의 특정 산업에 대한 채택 가능한 대응 전략도 제시됩니다. 이러한 경제 상황 속에서 한국이 채택해야 할 재정 정책과 금융 전략을 중심으로 언급하고 있어, 경제 분석 및 투자 전략수립에 유익한 자료가 될 것입니다. 전반적으로 리포트는 트럼프의 정책 변화가 한국 경제에 미칠 여러 가능성을 진지하게 성찰하게 합니다. [1]

핵심 용어

트럼프 대통령: 이 인물은 미국의 대통령으로, 그의 정책은 경제에 큰 영향을 미친다. 트럼프 대통령의 당선은 한국 경제에도 여러 가지 변화와 불확실성을 가져올 수 있다....

1. 🌍 트럼프 리스크와 글로벌 경제의 부정적 영향p.4

트럼프의 5가지 리스크는 관세 전쟁, 주요 바이든 정책 폐기, 금리 발작, 물가 변화, 그리고 미-중 충돌로 구성된다 . [1-1]
이러한 리스크가 현실화되면, 글로벌 경기와 금융시장에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높다 . [1-1]
특히 관세발 보호무역주의의 강화로 인해 글로벌 교역둔화와 경제 성장률 둔화 압력으로 이어질 공산이 크다 . [1-1]
미국의 경우 관세 등으로 인한 경제 둔화는 제한적일 것으로 보이지만, 다른 주요국은 수출과 제조업경기 둔화로 인해 더 큰 하방 압력을 받을 것이다 . [1-2]
이로 인해 미국은 경제적 예외주의를 강화하며 전 세계 경기의 차별화를 심화시킬 것으로 예상된다 . [1-2]

2. 🌟 트럼프 당선과 한국 경제의 위험 요소 및 대응 방안p.4-52

트럼프 대통령재선 및 공화당의 상하원 장악으로 바이든 대통령의 정책이 폐지될 가능성이 있으며, 이는 국내 관련 업종에 부정적 영향을 미칠 전망이다. 대미 무역수지 흑자 감소와 대 중국수출 부진이 국내 경제의 하강 리스크로 작용할 수 있다 . [2-1]
달러 강세가 지속되면서 달러-원 환율이 상승할 위험이 있다. 이는 외국인 투자자금 유출과 개인 투자의 국내 증시 이탈 압력을 높일 수 있다 . [2-2]
미국의 금융시장 주도권 강화와 글로벌 자금의 달러 자산 선호 현상이 예상되며, 이는 미국 경제의 예외주의 및 경기 차별화로 이어질 가능성이 크다 . [2-3]
트럼프 집권 2기에는 중국고율 관세와 일반적 관세가 물가 상승 압력을 초래하여, 국채 및 기준금리 하방 경직성이 강화될 수 있다 . [2-5]
중국과의 무역 갈등이 심화될 경우 금융시장의 불안정성이 증가할 가능성이 있으며, 트럼프 리스크에 대비한 글로벌 경기 확장 정책 강화가 유동성 확대로 이어질 수 있다 . [2-6]

2.1. 트럼프 대통령 당선과 한국 경제의 적신호

p.4

트럼프의 귀환은 한국 경제에 여러 경제적 리스크를 초래할 것으로 보인다 . [2-1]
주요 리스크 중 하나는 관세 상승이며, 이는 한국을 포함한 글로벌 경제에 악영향을 미칠 가능성이 크다 . [2-1]
한국 경제각 섹터별로 적용 가능한 대응 전략이 필요하다 . [2-1]
트럼프 집권의 경제적 변화에 대비하여 재정 정책과 금융 전략을 조정해야 한다 . [2-1]
전반적으로, 트럼프의 정책 변화가 한국 경제에 미칠 영향력에 대한 깊은 분석이 요구된다 . [2-1]

2.2. 환율 변화와 외환 리스크

p.4

트럼프의 정책은 환율 전쟁을 촉발할 수 있는 잠재력을 가지고 있다 . [2-2]
이러한 환율전쟁은 한국과 다른 국가들의 외환 리스크를 증가시킬 수 있다 . [2-2]
환율전쟁에 따른 변동성은 외환 시장에 큰 영향을 미칠 수 있다 . [2-2]

2.3. 트럼프 리스크가 글로벌 경제와 금융시장에 미치는 영향

p.5

트럼프의 정책 변화로 인해 5가지 리스크가 현실화되면 글로벌 경기와 금융시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 크다 . [2-4]
무엇보다 관세를 통한 보호무역주의 강화는 25년간의 글로벌 교역둔화와 성장률 하락 압력을 증가시킬 우려가 있다 . [2-4]
달러 강세의 지속은 달러-원 환율추가 상승을 초래할 수 있으며, 이는 외국인 투자 자금과 개인 투자자의 국내 증시 이탈 압력을 높일 위험이 있다 . [2-6]
주요 국가들이 환율전쟁에 돌입할 가능성이 있으며, 한국은 자국 통화 약세 정책에 대해 미온적인 태도를 보임으로써 피해를 볼 수 있다 . [2-7]
트럼프 집권 2기 정책은 미국 경제의 예외주의를 심화시키며, 글로벌 자금의 달러 자산 선호를 강화할 것으로 전망된다 . [2-8]

2.4. 미국 정책 변화가 한국에 미치는 경제적 영향

p.6

주요 바이든 정책의 폐기는 글로벌 경기와 증시의 차별화를 심화시키며, 승자 독식 현상을 더욱 가속화한다 . [2-10]
대미 무역수지 흑자국에 대해서는 통상 압박이 강화될 것으로 예상된다 . [2-10]
그러나, 트럼프 대통령과 미국 연준 간의 불협화음은 금리 발작 리스크를 초래할 수 있으며, 이는 중물가 및 중금리 시대로의 전환을 현실화시킬 가능성이 있다 . [2-10]
미국의 대 중국고율 관세와 보편적 관세에 따른 물가 상승 압력은 2025년 하반기 이후 발생할 가능성이 있다 . [2-10]

2.5. 물가와 관세 관련 경제적 압력 분석

p.7

트럼프 대통령 집권 시기에 관세 상승과 감세등의 정책은 코어 소비자 물가의 하방 경직성을 강화할 것으로 추정된다 . [2-11]
불법 이민자 규제 강화는 노동시장 수급 불안을 초래하며, 임금 상승 리스크를 증가시킬 가능성이 있다 . [2-11]
미국의 달러 자산 선호가 강화되면서, 다른 주요국 통화의 경쟁적 절하와 관세 충격을 상쇄하려는 움직임이 일어날 것이다 . [2-11]
그러나, 미국의 통상압박으로 대미 흑자국의 통화 가치 절상 압력이 커질 수 있다 . [2-11]
만약 중국이 강경한 정책을 선택할 경우, 디플레이션 또는 미-중 충돌에 따른 금융 불안이 확산될 잠재성이 있다 . [2-11]

2.6. 보호무역 정책과 글로벌 경제 위험

p.8

IMF는 관세 부과로 인한 무역전쟁이 글로벌 경기 회복을 지연시키고, 제조업경기에 하방 리스크를 증가시킬 것이라고 전망하고 있다 . [2-14]
트럼프 대통령의 정책 변화로 인해 미국 경제는 자국 중심의 투자로 성장 둔화 폭이 제한적일 것으로 예상되지만, 독일과 한국을 비롯한 주요 국가들은 수출 및 제조업경기가 둔화될 가능성이 높다 . [2-16]
만약 트럼프 대통령이 재선되면, 바이든의 IRA 보조금 정책이 폐기되거나 변경되어 완성차 및 배터리 부품, 핵심 광물의 북미 생산 비중을 증가시키려는 조건이 강화될 수 있다 . [2-19]
트럼프 집권 2기가 시작되면 대미 수출의 모멘텀이 약화되면서 한국의 무역수지 흑자 폭이 감소할 위험이 있다 . [2-24]
또한, 달러 강세와 함께 환율이 상승하면서 외국인 투자자금의 이탈과 함께 국내 증시에 대한 투자 압력이 증가할 가능성도 존재한다 . [2-29]

2.7. 경제에 미치는 트럼프의 두 번째 집권 영향

p.14

트럼프 집권 2기에는 환율전쟁 가능성이 존재하여, 주요국들이 자국 통화 가치를 경쟁적으로 절하할 수 있으며, 한국은 이러한 경제적 변화의 피해를 입을 여지가 있다 . [2-32]
미국 경제의 예외주의가 심화되면서, 달러 자산 선호 현상이 강화되고 글로벌 금융시장이 더 큰 영향을 받을 것으로 예상된다 . [2-34]
규제 완화와 기술 혁신 모멘텀 강화를 통해 미국이 기술혁신의 흐름을 주도할 가능성이 크며, 이는 미국 경제와 증시에 긍정적인 요인으로 작용할 전망이다 . [2-36]
트럼프 2기에는 금리 인하와 감세등 확장적 재정정책을 포함하여, 글로벌 유동성을 확대할 수 있는 경제 정책들이 기대된다 . [2-39]
그러나 주요국들은 트럼프 리스크를 방어하기 위해 완화적 정책 기조를 강화하고 있으며, 이로 인해 글로벌 유동성이 증가할 가능성이 있다 . [2-39]

2.8. 전기차 산업과 배터리 관련 정책의 변화와 전망

p.18

트럼프 정부의 보호주의 정책 강화로 인한 경제적 리스크에 대비한 각국의 확장적 통화 및 재정정책이 예상된다 . [2-41]
중국은 미-중 무역갈등 심화로 금융갈등으로까지 비화될 위험이 있으며, 중국정부는 전기차 등 신산업에 막대한 투자를 집중할 가능성이 있다 . [2-43]
중국과 홍콩의 미국 국채 보유액은 감소하지만, 금 보유량은 증가하고 있으며, 중국비야디의 매출이 테슬라의 매출을 앞서고 있는 추세다 . [2-44]
중국정부는 트럼프 리스크를 대비해 대규모 경기 부양에 나설 가능성이 있으며, 대미 수출 및 멕시코와 캐나다로의 수출도 타격을 받을 수 있다 . [2-46]
중국의 경기 하방 리스크로 인해 부동산 경기 침체 등 내수 회복에 어려움을 겪고 있어, 공격적인 경기 부양책이 필요하다 . [2-47]

2.9. 트럼프 시대의 채권 시장 전망

p.25

트럼프 대통령의 정책은 연준의 독립성을 침해할 가능성이 높고, 이에 따라 금리 결정과 관련한 불확실성이 커질 수 있다 . [2-72]
연준의 금리 인하 정책이 과감해질 경우, 채권시장의 변동성이 증가할 수 있고, 단기 국채 금리의 하락을 초래할 가능성이 있다 . [2-72]
2016년 트럼프 당선 이후 미국 채권 시장에서는 금리 급등 현상이 있었으며, 2024년에도 비슷한 금리 상승이 발생할 가능성이 있다 . [2-79]
정책적인 요인 탓에 국채 발행 증가와 재정 적자의 악화가 예상되며, 이는 장기 국채 금리의 상승으로 이어질 수 있다 . [2-71]
트럼프 재임의 최악의 시나리오는 '레드 스윕'으로, 이는 국채 시장에서 장기 성장률 전망 약화 및 텀프리미엄 상승을 야기할 수 있다 . [2-85]

2.10. 트럼프 시대의 자산 시장 및 투자 전략

p.29

트럼프 당선으로 인해 한국 채권 시장에 부정적인 영향이 예상되며, 이는 미국의 재정 확대와 관세 부과로부터 발생하는 인플레이션압력으로 인해 한국은행의 금리 정책에 영향을 줄 수 있다 . [2-91]
트럼프 정부가 금리 인하를 더 강력히 요구함에 따라 한국은행은 상반기와 하반기에 각각 2.5%와 2.25%로 금리를 인하할 가능성이 있다 . [2-93]
미국과 한국의 금리 동조화가 장기물에 한정되며 과거보다 짧아질 수 있으며, 한국은행의 기준금리 인하에 따라 장기물의 하락 압력이 발생할 것으로 전망된다 . [2-94]
미국의 국채 시장과의 연관성이 큰 한국 채권 시장은 외국인의 이탈이 제한되어 있지만, 국채 발행 증가나 인플레이션압력 같은 주요 위험 요소는 없다는 의견이 있다 . [2-95]
반도체, 이차전지 등 특정 산업은 미국 중심의 보호무역주의 정책으로 인해 한국의 수출 둔화 및 글로벌 수요 감소 위험에 직면할 가능성이 있다 . [2-97]

3. 🚀 트럼프 당선으로 인한 산업별 기회와 영향p.52-69

방위산업: 트럼프의 당선은 NATO 방위비 증액을 촉진하며, 한국과 NATO의 협력 강화를 통한 중장기적인 방산 수출 기회 확대가 전망된다 . 하지만 방위비 분담금 인상의 압박은 국내 방산기업에는 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보인다 . [3-2]
조선업: 미국의 해군 전력 유지가 사실상 불가능한 수준이어서 한국과의 우방국 협력이 필수불가결하다. 특히, 중국의 조선업을 견제하려는 미국의 움직임 덕분에 한국 조선업이 반사이익을 얻을 가능성이 있다 . [3-3]
화학 산업: 유가 하락으로 인한 원가 절감이 NCC 업체들에게는 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다 . 관세의 경우, 미국 수출 비중이 미미하기 때문에 큰 영향을 받지 않을 것으로 보인다 . [3-40]
건설업: 우크라이나 재건 사업에 국내 건설사들이 참여할 기회가 생길 것으로 예상되며, 이는 해외 건설 수주 증대로 이어질 수 있다 . [3-48]
미군 협력: 미국은 방산 공급망의 회복을 위해 우방국과의 협력을 강화하고 있으며, 이는 한국과의 협력 필요성을 증가시킬 것으로 보인다 . [3-26]

3.1. 트럼프 귀환이 방산 산업에 미치는 영향

p.52

트럼프 대통령당선은 방위산업에 중요한 변화를 가져올 것으로 예상된다. [3-1]
특히, 방위산업에 미칠 영향은 새로운 수출 기회 및 기술 혁신의 필요성을 강조한다. [3-1]
그러므로, 방산 업체들은 새로운 시장을 탐색하고 미래 기술에 투자해야 할 것으로 보인다. [3-1]
또한, 글로벌 군비 확장 경향에 따라 관련 기업들의 수익 증가 가능성도 커질 것이다. [3-1]
따라서, 방산 산업은 전략적 변화를 통해 성장 기회를 최대한 활용해야 한다. [3-1]

3.2. 트럼프 리스크와 한국 경제에 미치는 영향

p.53

트럼프의 주요 리스크는 관세 전쟁, 금리 발작, 물가 상승, 킹달러, 미-중 충돌 등 다섯 가지로 요약되며, 이는 글로벌 경기 둔화와 금융시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 크다 . [3-4]
특히 관세발 보호무역주의 강화는 글로벌 교역둔화와 성장률 압력의 하락으로 이어져 미국발 낙수효과를 축소하게 된다 . [3-4]
트럼프가 당선되고 공화당이 상하원을 장악하면 기존 바이든 정책이 폐기될 수 있어 국내 관련 업종에 악영향을 미칠 수 있으며, 대미 무역수지 흑자가 감소하고 대 중국수출도 회복되지 못할 경우 국내 경제에 커다란 하방 리스크가 발생할 수 있다 . [3-6]
환율전쟁의 가능성도 존재하며, 달러 강세가 지속되면서 달러-원 환율이 상승함에 따라 외국인 투자자금과 개인 투자의 국내 증시 이탈 압력이 높아질 수 있다 . [3-6]
트럼프의 집권이 지속될 경우 미국 경제의 예외주의 현상이 심화되어 글로벌 자금의 달러 자산 선호 현상이 강화될 것으로 전망된다 . [3-8]

3.3. 트럼프 리스크에 따른 경제 및 금융시장 영향

p.55

관세발 보호무역주의의 강화로 글로벌 교역의 둔화와 성장률 둔화에 대한 하방 압력이 커질 것으로 예상된다 . [3-9]
주요 바이든 정책의 폐기에 따라 글로벌 경기와 증시에서는 차별화가 심화되고, 승자 독식 현상이 강화될 가능성이 크다 . [3-10]
대미 무역수지 흑자국에 대한 통상 압박이 강화되며, 관세 및 감세로 인해 국채 금리 상승 압력이 추가될 것이다 . [3-10]
미 연준과 트럼프 대통령간의 불협화음으로 금리 발작 리스크가 증가하며, 물가 상승 압력이 25년 하반기 이후로 나타날 가능성이 있다 . [3-10]
단기적으로 미 연준의 추가 금리 인하가 금리 발작 리스크를 방어할 수 있을 것으로 보인다 . [3-10]

3.4. 트럼프 집권 2기의 경제적 리스크

p.55

트럼프 대통령집권 2기에는 관세와 감세 등 경제부양책의 여파로 물가 리스크가 커지며, 이에 따른 소비자물가의 하방 경직성이 강화될 가능성이 크다 . [3-11]
금융 시장은 유동성 랠리 강화와 규제 완화 기대가 존재하나, 전 세계 성장률은 관세로 인한 글로벌 교역사이클 둔화로 큰 악영향을 받을 위험이 크다 . [3-12]
트럼프의 예외주의 현상이 강화되면서, 미국의 성장률은 제한적 둔화에 그칠 것으로 예상되나, 다른 주요국의 수출과 제조업경기는 더 큰 하방 압력에 직면할 것이다 . [3-16]
대미 무역수지 흑자 폭 감소와 대 중국수출 회복이 어렵다면, 국내 경제에 커다란 하방 리스크로 작용할 수 있다 . [3-24]
미중 무역 조건의 변화로 발생할 수 있는 대 중국수출 압박은 중국경제에 부담을 주며, 중국은 경기 부양책을 추진할 가능성이 있다 . [3-43]

3.5. 트럼프 시대의 자산시장: 주식 및 채권의 시황과 전략

p.67

한국 증시는 트럼프 당선 이후 관세 부과의 직접적 영향을 받을 가능성이 크며, 이는 글로벌 무역 둔화로 이어져 경기 하강을 초래할 수 있다 . [3-50]
관세 문제로 인해 한국의 증시는 내년 상반기에 저점을 기록할 것으로 보이며, 그 시점을 중심으로 대응하는 것이 바람직하다 . [3-50]
미국은 자동차와 첨단산업에 대해 관세 부과 가능성이 높아 주의가 필요하며, 방위산업 등 일부 국내 업종 만이 수혜를 입을 것으로 보인다 . [3-51]
트럼프의 통화 정책 방향은 '점진적' 금리 인하에서 '선제적 또는 공격적' 금리 인하로 전환될 가능성이 있으며, 이는 연준의 금리전망에 영향을 미칠 것이다 . [3-53]
미국 국채 금리는 트럼프 당선 이후 상승세가 유지되겠지만, 내년 1분기 중 피크아웃이 예상되며, 역사적인 비교에서는 통화정책의 방향성이 큰 차이를 보인다 . [3-54]

4. 📊 중립 섹터와 대선 결과의 영향p.69-86

음식료 산업은 보편적 관세 부과 시 미국 현지 생산시설을 보유한 기업들에게 유리하며, CJ제일제당과 농심은 이를 통해 비용 부담을 줄일 수 있을 것으로 예상된다 . [4-2]
제약/바이오 산업에서 트럼프 2기의 정책적인 과제는 해외 의존도를 낮추고 필수의약품 공급망 재편을 통해 의료 비용을 감축하는 것으로, CDMO 및 바이오시밀러 사업에 큰 영향이 있을 것으로 전망된다 . [4-3]
정유 산업은 원유 생산량 증가로 유가가 하향 안정화될 것으로 보이며, 화석연료 시추와 관련된 규제 완화가 예상된다 . [4-4]
자동차 산업에서는 트럼프의 재임 기간 중 보편적 관세와 CAFE 규제 폐지로 미국 자동차 업체들이 큰 수혜를 받을 것이며, 전기차 및 자율주행 전환에 따른 장기적 투자가 강조된다 . [4-47]
로보틱스 산업은 미국 내 리쇼어링 지속과 대중 관세 정책 강화를 통해 중국제품에 대한 의존도를 낮출 것으로 예상되며, 국내 업체들이 협동로봇 시장에서 수혜를 누릴 가능성이 있다 . [4-62]

4.1. 트럼프 대통령의 귀환이 한국 경제에 미치는 영향

p.69

트럼프 대통령재집권 시 한국 경제에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높다 . [4-1]
특히, 산업별로 다양한 경제 리스크가 존재하며, 이러한 상황에 대한 대응 전략이 필요하다 . [4-1]
관세 상승과 글로벌 무역에 대한 우려는 특히 한국의 특정 산업에 막대한 영향을 줄 것으로 예상된다 . [4-1]
그러므로, 한국은 변화하는 경제 환경에 맞춰 재정 정책과 금융 전략을 적절히 채택해야 한다 . [4-1]
이 리포트는 이러한 변화가 한국 경제에 미치는 영향을 종합적으로 분석하고, 유익한 투자 전략정보를 제공한다 . [4-1]

4.2. 트럼프 리스크 현실화와 글로벌 경제 영향

p.70

트럼프 대통령의 당선은 관세 전쟁, 금리 발작, 물가 상승, 킹달러 현상, 미-중 충돌의 5가지 리스크를 현실화시키며, 글로벌 경기와 금융시장에 부정적 영향을 미칠 가능성이 크다 . [4-4]
관세발 보호무역주의 강화는 글로벌 교역둔화 및 성장률 하락을 압박하며, 특히 25년까지의 제조업경기에도 부정적 영향을 미칠 것으로 예상된다 . [4-4]
달러 강세 현상은 달러-원 환율의 추가 상승 압력을 높이며, 한국 경제에 외환 및 무역 수지 리스크를 증가시킬 수 있다 . [4-6]
트럼프의 재선을 통해 바이든 정책이 폐기될 경우, 이는 국내 관련 업종에 큰 악영향을 미칠 수 있으며, 대 중국수출 부진으로 국내 경제에 하방 리스크를 제공할 수 있다 . [4-6]
미국 경제의 예외주의 현상이 강화되며, 이는 미국 중심의 경제 성장률 둔화에도 타 주요국의 경기 둔화가 가속화될 가능성을 높이는 반면, 미국 금융시장의 주도권은 강화될 전망이다 . [4-5]

4.3. 트럼프 리스크와 한국 경제의 잠재적 영향

p.74

2기 트럼프 집권 시, 관세와 환율정책으로 인해 한국의 대미 무역수지 흑자 폭이 감소할 경우, 한국 경제에 하방 리스크로 작용할 가능성이 큽니다 . [4-24]
미 연준의 금리인하 사이클에도 불구하고, 미국 국채 금리는 단기적으로 하방 경직성을 강화할 것으로 예상됩니다 . [4-26]
트럼프 정책의 불확실성으로 달러 강세 현상이 지속되며, 달러-원 환율의 상승 압력으로 국내 증시 자금 이탈이 우려됩니다 . [4-29]
관세 충격에 대응하여 각국이 통화가치 절하 경쟁을 벌일 가능성이 있으며, 한국은 특히 슈퍼 엔저 및 슈퍼 위안 정책의 영향을 받을 수 있습니다 . [4-32]
트럼프 2기 정책은 미국 경제의 예외주의 현상을 심화시키며, 글로벌 시장에서 달러 자산 선호가 더욱 강화될 전망입니다 . [4-34]

4.4. 트럼프의 정책 변화로 인한 세계 경제 및 무역 갈등의 영향

p.78

트럼프 집권 2기는 규제 완화로 미국 내 기술혁신을 촉진하며, 자율주행 및 우주 사업에서 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 크다 . [4-36]
미국의 보호주의 강화에 따라 각국은 금리 인하 및 재정 확대 정책을 시행할 가능성이 있으며, 이는 글로벌 유동성 확대에 기여할 것이다 . [4-39]
트럼프 집권 1기 동안 급증한 미국 내 원유 생산이 유가 안정에 기여했고, 이를 바탕으로 추가적인 확장적 정책이 강화될 것으로 보인다 . [4-41]
미·중 무역 갈등이 심화되면서 중국은 강대강 전략을 지속할 것으로 보이며, 전기차 등 신산업에 대한 투자로 미국의 견제를 견디려는 정책을 추진할 가능성이 있다 . [4-43]
중국과 홍콩의 미 국채 보유액은 감소하고 있지만, 금 보유량은 증가하는 추세이며, 중국의 경기 부양 정책이 모멘텀을 강화시킬 여지가 있다 . [4-44]

4.5. 트럼프 시대의 한국 경제 및 자산시장 영향

p.81

트럼프의 경제 정책은 한국 증시에 부정적 영향을 줄 수 있으며, 관세 부과 시점이 증시 저점으로 간주될 가능성이 있다 . [4-50]
반도체와 첨단 산업 등을 포함한 특정 업종에 대한 관세 부과 가능성이 크고, 보조금 수혜 업종의 축소 가능성도 높다 . [4-51]
트럼프는 경기 부양을 위해 선제적 금리 인하를 요구할 것으로 예상되며, 이는 연준의 금리 인하 결정을 어렵게 만들고 장기금리를 상승시킬 수 있다 . [4-53]
미국 내부의 제조업을 보호하기 위해 관세 부과가 강조되며, 이는 소득세 감세와 결합하여 인플레이션요인이 될 수 있다 . [4-56]
트럼프 정책은 증시 내에서 스타일 로테이션을 유도할 것이며, 특히 대형주보다 중소형주와 제조업관련주의 아웃퍼폼이 예상된다 . [4-61]