기업분석 체크리스트_201023

 

1. 회사의 개요(무엇을 하는 회사인가?)

: 홈페이지 자료, IR자료, 관련 레포트, 사업보고서(사업의 내용)

 

2. 비즈니스 모델 분석(Business model canvas)

1) 핵심 파트너십

- 고객은 누구인가?

- 고객은 집중되어 있는가, 분산되어 있는가?

- 시장은 성장하는가?

 

2) 가치제안

- 회사가 제공하는 가치가 무엇인가?

- 회사가 제공하는 가치는 경쟁력이 있는가?(경쟁사와의 마진율 비교)

- 새로운 수익원이 열리는가?(신규사업 여부)

 

3) 채널

- 전후방 지배력은 강화되는가, 약화되는가?(매출채권 및 매입채무 회전율)

- 유통채널의 확장이나 판매 방식의 변화가 생겨나는가?

- 신규채널이 열리는가?

 

4) 고객관계

- 고객의 충성도는 어떠한가? (주요 고객에 대한 점유율, 거래선 교체가 쉬운지)

- 시장점유율은 강화되는가, 약화되는가? (경쟁사 사업보고서, 시장통계 등)

 

5) 수익원

- 수량(Q) : 품목별, 년도별 추세, 시장의 성장성, 시장점유율 변동

- 단가(P) : 품목별, 년도별 추세

- 비용(C) : 매출원가, 판관비 등, 고정비, 변동비 체크

 

6) 핵심자원

- 주된 자산은 무엇인가?

- 최근 증가 혹은 감소한 자산은 무엇인가?

- 투자증가로 인한 매출증가가 예상되는가?

 

7) 핵심활동

- 주된 활동은 무엇인가? (손익계산서의 비용 구성내역)

- 구매활동(재료비)의 비중은?

- 노무활동(고용, 임금)의 변화가 있는가?, 직원들의 만족도는?(잡플래닛 참고)

- 연구,개발활동의 비중은? 개발비 중 자산처리한 비율은?

 

8) 핵심 파트너십

- 회사가 체결중인 계약이나 약정사항은?(주석 - 우발부채 및 약정사항)

- 주요 주주

- 자금조달은 누구에게 어떤 조건으로 하였는가?(C.B / B.W / 증자 / 특수관계 등)

 

9) 비용구조

- 공헌이익률은?(비용의 성격별 공시)

- 레버리지가 있는가?(회귀분석)

 

3. 투자 리스크는 무었인가?

 

4. Valuation (PER,PBR밴드, f/w PER, RIM 등)

 

5. 재무제표 분석(손익계산서, 현금흐름표, 재무상태표)

돈이 많은 기업인가	비영업사산(현금 및 현금성자산, 금융상품시리즈, 금융자산시리즈 , 투자 부동산의 합)의합 - 차입부채(차입금 시리즈, 사채시리즈)의 합 > 0
정상적 이익을 내는가	영업자산, 영업부채로 영업이익을 창출한다.
	매출액(1/1~12/31)이 매출채권(12/31) 잔액보다 훨씬 크다.
	매출원가(1/1~12/31)가 재고자산(12/31)잔액보다 훨씬 크다.
이익을 극대화할 수 있는가	인건비, 감가상각비 비중이 크지만 판매량이 늘어 공장 가동률이 올라가는 추세라 고정비 부담 효과는 없다.
돈을 충분히 벌고 있는가	영업활동현금흐름 > 0
	영업활동현금흐름 > 당기순이익
	영업활동현금흐름 > I유/무형자산 취득액I
	재무활동현금흐름 < 0
믿을 만한 기업인가	특수관계자 간 거래건수가 별로 없고 거래금액도 적거나 거의 없다.
	특수관계자에 최대주주 일가가 차린 개인회사가 없다.
	잦은 최대주주 변경, 대표이사 변경, 상호 변경이 없다.
	특수관계자 간 대여가 없다.
	최근 몇 년간 특수관계자가 급격히 증가하지 않았다.

 

6. CEO(과거 이력, 평판 등)

 

7. 기타사항(뉴스기사, 사업보고서 읽으면서 체크필요한 사항 등)