[김작가TV]주식투자 대가들은 어떤 주식을 살까? (재테크, 강방천, 이채원)

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[대가의 주식투자 1부]

 

연말로 갈수록 주식시장의 변동성과 하락에 대한 우려가 커지고 있습니다.

 

이렇게 어려운 시장일수록 다시 한번 대가들의 경험과 지혜를 통해 어떻게 행동해야 하는지 정리해보고자 합니다.

 

[출연자]

이채원 대표 - 한국투자밸류자산운용 대표이사

강방천 펀드매니저 - 에셋플러스자산운용 설립자

 

Q. 두분이 지향하는 가치투자의 공통점과 차이점에 대해서

이채원 - 가치의 3대요소 : 안정성, 수익성, 성장성

자산가치, 수익가치쪽에 좀 더 관심이 있음, 성장가치쪽은 분석이 조금 어려움

정량적 가치를 추구(과거와 현재의 수익), 정성적 가치는 비즈니스 모델과 지배구조(경영의 투명성, 도덕성)를 많이 봄

 

강방천 - 계속 기업의 준거틀을 가지고 펀드를 운용.  

즉, 기본적 이해로부터 풍부한 상상력을 더하는 가치투자(정태적 가치 + 동태적 가치)

정량적 가치보다는 정성적 가치, 현재보다 미래 가치를 추구(좋은 비즈니스 모델의 기업을 사자)

 

- 가치투자의 길을 걷고 있는게 맞는가에 대한 설정값으로 세가지 질문을 함

1. 가격은 누가 만들 것인가?

: 가치가 가격을 만들고 가격은 가치에 종속된다.

 

2. 어떤 가치를 더 소중하게 여길까?

: 다양한 측면이 있음, 더 선호하는 가치가 각자 있음

 

3. 시장이 자기 가치와 이견을 보이더라도 일관성 있게 원칙을 지키는 투자

 

- 성장주(성장가치)는 가치주(자산가치, 확인된 가치)와 사이클로 계속 바뀌면서 상승하기때문에 가치주의 사이클은 올것이라고 생각

: 너무 과열되거나 쏠림이 강해질 때 이런 바뀜이 어느새 나타난다.

지금은 균형된 포트폴리오가 필요하다.(현재는 괴리가 너무 벌어져있음)