728x90 브랜드엑스코퍼레이션2 210428 레포트 2차전지_상반기는 소재가 대장_신한금투 2차전지 투자심리 반등의 기조 -악재의 강도 ↓, 하반기 성장성으로 이동한 시선 -1Q21 실적도 양호할 전망 -상반기는 확장성 있는 소재 업체를 선호 이번 반등 사이클의 초기 국면은 소재 업체들이 선방할 것으로 전망한다. 배터리 내재화 전략과 폼팩터 논쟁이 남아있는 상황에서 어셈블리를 담당하는 셀 업체들은 밸류에이션 고점을 돌파하기 쉽지 않다. 반면 소재 업체들은 폼팩터 논쟁에 서 상대적으로 자유롭고, OEM 직납이 가능하다는 새로운 경우의 수가 생겼다. 4월 중 수익률을 비교하면 국내 소재 11개사의 시가총액 상승은 +11.7%로 CATL(+10.5%), 국내 셀 3사(+7.4%), 테슬라(+6.9%)를 모두 상회하고 있다. 섹터 전반의 디커플링을 논하기에는 아.. 2021. 4. 28. 210107 레포트 지난 연말 미국채10년 금리는 0.92%로 8월 저점대비 42bp 가량 올랐지만 경제 회복 및 물가상승 압력이 낮은 유럽과 일본 등 다른 주요국 금리는 정체되면서 글 로벌금리 자체 상승폭은 제한적이다. 바이든 행정부의 확대재정 우려에 도 중앙은행 자산증가를 기반으로 한 완화정책은 저금리 환경에 우호적이다. 결국 미국 정부와 연준이 공급을 늘리고 미국 소비는 무역적자로 이어지며 달러약 세 기조가 유지 현재 위험선호 기조는 유효할 것이다. 이는 곧 ‘유동성’이라는 다소 지겨운 논리로 연결되겠으나 핵심은 금융환경자체가 완화적이라는 즉 ‘투자 의 바탕(base)이 튼튼하다’는 의미로 봐야 한다. ‘낙관 vs 비관’의 중요한 기준으로 여겨지는 풋/콜 ratio의 경우 미국은 금융위기 이후 낙관편향이 가장 높은.. 2021. 1. 7. 이전 1 다음 728x90 반응형
