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[사업보고서]한솔로지스틱스_21.10.18(feat.버틀러) Summary(개인적인 생각) [긍정] 1. 21년 전반기 어닝서프라이즈 2. 삼성SDI의 물류 담당 모멘텀(미국, 헝가리 등) 3. 이익 대비 부담없는 시가총액(반기 영업이익 200억, 시가총액 1300억원) [부정] 1. 운임지표의 피크아웃?(금년의 지표가 내년까지 쭉 이어질수 있을지, 물류대란은 결국은 점차 해소될 것) 2. 스몰캡이라 사실 뭔가 쫄린다. 1. 사업의 내용 - 당사는 컨테이너운송사업, 트럭운송사업, 해상&항공 포워딩사업, W&D사업, 물류시스템 /산업별 물류서비스 등을 제공하는 종합물류서비스(TPL) 사업을 영위하고 있습니다. 2. 재무에 관한 사항 - 차입금 형태의 부채는 많지않음 - 올해 물류대란으로 운임지수 상승 및 공급 대비 수요가 높은 상황 지속되면 반기 영업이익은 역대 최.. 2021. 10. 18.
[사업보고서]SKC_21.10.17(feat.버틀러) Summary(개인적인 생각) [긍정] 1. 전방산업이 매우 좋고 캡티브 물량이 있음(배터리산업 성장 가파름, SKon의 공격적 배터리 사업 확장) 2. PO, PG의 올해 스프레드 우호적 3. 다양한 사업을 하는 만큼 다양한 모멘텀 있음(2차전지 동박 + 음극재 양극재, 반도체 재료 사업, 화학 스프레드 등) 4. 2차전지 소재 회사 중 비교적 합리적인 벨류에이션? [부정] 1. 차세대 2차전지 음극재 사업을 진짜 할 수 있을지 모르겠음(그룹사 내 중복 투자 느낌) 2. 화학 사업에서의 스프레드는 계속 좋을 수는 없을것으로 판단(이익의 비중이 크기에) 1. 회사의 개요 2. 사업의 내용 - 사업부문별 매출 현황(반기) - 화학 제품 가격은 PO와 PG 체크 필요 - 화학쪽과 전지박은 거의 Capa. 풀.. 2021. 10. 17.
[사업보고서]서진시스템_21.10.16(feat.버틀러) Summary(개인적인 생각) [긍정] 1. 전방산업이 매우 좋고 향후 전망도 우호적임(ESS, 전기차 배터리 케이스, 5G, 반도체 장비 등) 2. 대기업 위주의 거래(특히 삼성쪽이랑 우호적인 관계) 3. 이익은 아쉬우나 매출 자체가 크게 증가하고 있음, 이익률 개선이 일어나면 크게 턴어라운드 가능할 것으로 보임 4. 기존에 이익 대비 시총자체가 너무 높게 형성되어 있었는데 금번 조정으로 꽤나 시총이 내려온 상태임 [부정] 1. 여전히 이익대비해서는 비싸다고 판단할 수 있음 2. 재무구조는 지속적인 차입으로 좋지 못함 3. 3분기 베트남 코로나 영향 어느정도일지 확인 필요 4. 자체 원재료 가공 설비등을 보유하고 있지만 어쨋던 원재료 상승을 쉽게 전가하지는 못하는 사업 구조에서 금년 알루미늄 가격의 상.. 2021. 10. 16.
[사업보고서]해성디에스_21.10.15(feat.버틀러) Summary(개인적인 생각) [긍정] 1. 전방산업이 매우 좋고 향후 전망도 우호적임(차량용 반도체, 전기차, 자율주행차 등의 등장) 2. 주요 차량용 반도체 3사를 모두 고객으로 확보하고 있음(ST마이크로, NXP, Infenion 등) 3. 제품가격에 원재료 가격을 일부 시점 뒤에도 전가하는 구조(물론 수요가 공급대비 커서 더 가능해 보이는것도 있음) [부정] 1. 보는 관점에 따라 현재 가격이 막 싸지는 않다고 볼 수도 있음(시총 7700억 수준) 2. 30% 비중의 Package substrate 사업은 최근 관심을 받고 있는 FC-BGA와는 다른 낮은급의 제품으로 보임 (큰 모멘텀의 요소는 아니라고 판단) 1. 회사의 개요 2. 사업의 내용 - 20년 코로나 상황에도 불구하고 19년 대비 호실.. 2021. 10. 15.
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